美国总统特朗普和国会共和党领导人27日公布了税改框架，降低企业和个人税率。市场信心受到提振，当日美国三大股指集体收涨，小盘股指数罗素2000也大涨近2%，连续四个交易日创收盘新高。

　　市场热情重燃

　　分析人士指出随着企业所得税降低，市场对于“特朗普交易”的热情可能重燃，此前在特朗普当选美国总统后，投资者预期特朗普将增加政府开支以及削减税收，导致美股大幅上涨。

　　在已公布的框架中，企业税变化主要包括：将企业所得税率由目前的35%降至20%，而非特朗普此前宣称的15%；对于税赋转由合伙人缴纳的公司（pass-through business），比如独资企业、合伙企业、家族企业和小企业及其他有限责任公司，企业最高税率由39.6%降至25%；为了将企业的海外利润带回国内，针对跨国企业的累积海外收益征收一次性“汇回税”，相关企业的海外资产被视为一次性汇回，按一次性低利率征税，框架目前没有给出明确税率，有官员表示“汇回税”税率或为10%。

　　同时，“汇回税”使得拥有数万亿美元海外资产的公司们以极低的税率将现金返回美国。这些钱可以刺激在美国的投资，也可以用来支付股息或回购公司股票。另一个值得投资者进行股票交易的是那些可以立即进行资本性支出的领域。

　　华尔街巨头们一直认为，最直观的“特朗普交易”就是购买以下两种公司的股票：缴税最多的和在海外持有最多现金的公司。

　　两类公司将受益

　　高盛的建议是购买那些缴税最多的公司和海外投资收益最高的公司的股票。另外，高盛还看好那些将会受到“汇回税”影响的跨国公司。高盛估计，降低企业税率将导致跨国公司在2018年将海外现金汇回2500亿美元。在最能受益的具体行业中，高盛看好科技和医疗行业，这两大行业的海外现金总额约占标普500中公司海外现金的85%。

　　摩根大通推荐投资者购买高税收公司的股票；直接发生资本性支出的，如能源和工业等行业股票。与高盛观点一致，摩根大通还认为高税率的公司将从税收政策中受益，同时它们也将从直接的资本性支出得到提振。这意味着拥有重资产的行业将获益，比如能源业和工业企业。

　　花旗集团认为投资应该购买在海外持有最多现金的公司股票，这些公司最可能对股票进行回购。花旗集团的关注点在于税改框架中的“汇回税”，一般来说公司现金的暴增将意味着股票回购。花旗集团认为，公司回购股票未来将非常积极，有助于维持美股市场牛市。