2015年12月16日 10:54
曾因“活熊取胆”遭到舆论讨伐而导致IPO被搁置的归真堂，两年多后再度闯关资本市场。不过这一次，归真堂选择挂牌的地方已不是创业板了，而是新三板。
毛利率直逼贵州茅台
12月14日，福建归真堂药业股份有限公司(简称“归真堂”)在股转系统发布了公开转让说明书。据介绍，公司主要从事熊胆粉系列中药的研发、生产和销售，其主要原材料来自于其子公司归真堂生物的黑熊生态养殖基地。
2013年、2014年和2015年前8个月，归真堂实现营业收入分别为1.72亿元、1.73亿元和1.04亿元，净利润6129.40万元，6232.90万元、3296.49万元。熊胆粉系列产品销售收入毛利率分别为87.34%、88.99%和89.36%。
如果从毛利率上看的话，归真堂的熊胆粉系列产品的毛利率直逼A股中的贵州茅台(茅台目前的销售毛利率为92.45%).
而归真堂也承认，公司存在产品结构单一问题。公司目前主要经营熊胆粉系列中药及含茶制品产品，2013年、2014年和2015年前8个月熊胆粉系列中药产品销售收入占营业收入比重分别为86.12%、 90.73%、93.04%，该产品的收入比重较大，且逐年提高，公司产品结构单一。
新三板频现行业“第一股”
由于“活熊取胆”取原料做法引发舆论强烈抵制，公司的IPO之路屡现波折。2013年6月，归真堂主动终止创业板IPO。公司当时表示，在未来时机成熟时，不排除择机再起IPO.
这一次，归真堂则低调地选择了在新三板挂牌。归真堂此次也提醒称，若公司不能够有效应对公众对黑熊养殖、无管引流技术的误解及舆情影响的风险，将对公司的经营产生重大的影响。
如归真堂此次闯关成功，将成为新三板“熊胆粉”第一股。
目前新三板挂牌的公司数量已超过4600家，远超沪深两市的上市公司总和。各另类公司，也频争取在新三板中做行业“第一股”。如12月8日，铁观音第一股“八马茶叶”挂牌新三板上市。12月14日，中国普洱茶第一股“七彩云南”也正式亮相新三板。昨日，电商导购第一股“雷讯网络”也宣布成功登陆新三板。
有分析人士认为，目前有这么多奇特的“第一股”出现，也显示了新三板巨大的包容性。
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